深度丨余淼杰BATi2019最新分享：制造业企业如何应对贸易摩擦‘南宫NG体育’

发布时间：2024-10-24 丨 浏览次数：

2019年10月17日-18日，由亿欧公司、EqualOcean主办，粤港澳大湾区研究院、四方网盈、深圳市智慧城市建设协会牵头主办的BATi 2019大湾区国际科创峰会于深圳宝安区前海华侨城JW万豪酒店月举办。近70余位学者、投资人、企业家等人参加峰会现场，分别环绕中美关系、制造业升级等宏观经济问题，以及5G生态、硬件创意、AI企服、科技上岸等热点领域展开讨论，探究新时期商业发展理念、企业运营模式等话题。

在17日举行的主论坛环节，著名经济学家、长江学者、北大国发院副院长余淼杰公开发表了以《制造业企业如何应付中美贸易摩擦》为主题的演说。以下为演说内容国史，经亿欧整理公布：关于中美贸易摩擦，我今天主要谈四块内容。

第一，中美贸易打到现在早已转入第五轮，所以我们再行看一下过去五轮中，中美贸易摩擦的动态演进。第二，怎么样正确认识中美经贸摩擦，借此美经贸摩擦的特征来解读中美经贸的谈判，尤其是对于未来中美贸易摩擦究竟不会有什么样的南北，不会持续到什么样的程度？第三，共享我之前的一个研究——分析分析中美贸易战对中美经济的影响。我是在2017年特朗普上台之后，预计到中美贸易特朗普上台之后无以有一战。

当时他恰好有一个措施，打算把中国定义成汇率超载国，拒绝人民币较慢贬值45%，如果这样，相等于对中国的产品征税45%的关税，所以我写出了一篇文章放在美国麻省理工的一个期刊上。2018年1月份公开发表，接着3月份之后开始打贸易战，现在显然，这篇文章许多辨别还是站得住脚的。

第四，对中美贸易摩擦未来的一个预测，尤其是制造业企业的应付之道，获取一点我个人粗浅的观点。五轮中美贸易摩擦的动态演进首先我来讲一下五轮中美贸易摩擦，到底将持续到什么程度？第一波，虽说2018年3月份之后开始打贸易战，但确实打一起是2018年7月6日，美国打算对中国出口的818种产品价值500亿美元产品减免25%关税。

第二波，中方以“同等规模、同等力度”原则积极开展吓阻，也是对500亿美元的产品征税吓阻关税。之后，特朗普在9月4日对5745种产品减免10%的高关税，于是中国又对美国出口的600亿美元的产品减免10%的关税。

第三波，2019年6月份在第10轮谈判无果之后，特朗普要对中国出口5475种产品把关税提升到25%，中国要求吓阻，对之前第二轮600亿美元的产品减免25%、15%、10%、5%的高关税。第四波，2019年8月2日，特朗普要求从9月1日开始对中国出口的三千亿美元的产品征税低关税。总的来讲，五千亿美元一开始早已有两千亿了，又减少了三千亿。

三千亿分两步走。第一步在9月1日打算对中国出口的1120亿美元减免10%的关税，当然最近的谈判（第13轮谈判）中止丢弃了。接着12月15日不会对只剩的1260亿美元再行减免低关税，这是第四波，中国之后吓阻，对美国出口的5078种产品，价值750亿美元也减免低关税，但某种程度在几天前的第13轮中美贸易谈判中中止了。

第13轮中美贸易谈判之前，我在两个月之前对中美未来做到了几个辨别。首先是功出不用在我，但功成必然有我，也就是说，如果期望靠第13轮谈判毕其功于一役，有可能不过于现实，但认同是不会有一点前进的。

我当时大胆预测，11月16日意味著是一个转折点，因为智利的峰会，几天前特朗普总统已透漏出有11月16日将跟习主席在智利的圣地亚哥见面，所以这将不会是中美贸易摩擦近期的一个最重要转折点。到了第五轮的时候，当美国在11月15日打算对中国的产品法再行提升关税25%，提升到30%的时候，中国这一轮没吓阻，这是五轮的中美经贸摩擦。

借此美经贸摩擦的特征看经贸谈判接下来是第二方面的内容。我们来解读一下美国对中国征税的五千亿产品税的结果，就可以找到美国经济对中国经济的影响，尤其是对制造业的影响。第一轮五百亿美元征税关税中，消费品的比重只占1%，第二轮两千亿消费品的比重提升到23%，第三轮消费品的比重提升到38%-40%。

代表着在第一轮五百亿美元的时候，税率的下降对老百姓的物价下降影响并不大，CPI压力并不大，所以只不过在第一波的时候，美国并没深感什么样的压力。到第二波的时候，两千亿中消费品比重提升到23%，只不过是对美国的经济不会产生一定的影响。特朗普也十分慎重，因此他分两步走，2018年9月份是10%，打算在2019年1月份提升到25%，因为去年12月阿根廷峰会的成果，所以延期到了今年6月份，大家可以看见特朗普十分的慎重。

最后的三千亿，他把比重从23%提升到了38%-40%，只不过这对美国国内的物价影响相当大，哥伦比亚教授研究找到，基本上减免关税80%价格下降，并传送到美国国内消费者身上，跟我们的研究也较为相似。当然，这对中国企业也有影响。接着一个问题，中国出口相似一万种产品，现在究竟有多少种产品受到美国低关税的不公平对待呢？答案是2017年只有8.1%，到今天超过了96.7%，也就是说今天中国的出口产品96.7%受到低关税的制裁，这是现状，虽然这很不合理。之后往前前进，为什么最后美国的3000亿分两步走呢。

有两个原因，首先每一年中国出口到美国的峰值最高点都是11月份，所以美国担忧对中国的出口品减免低关税不会影响到国内物价，因此它再行忍过去8月份，9月份才减税，因为美国8月份进口每年都在低估，而11月份都在跌，10月份是个高峰点，要忍过去。因为9月份、11月份是美国开学季，消费品的市场需求很高。我们现在的出口产品平行关税24.3%，美国产品出口到中国要交25.9%的关税，中国的关税比美国还低，样子对美国不公平，但几乎无法这么看。根据WTO的规定，我们现在还是发展中国家，所以关税可以较为低，而发达国家的关税要较为较低。

平行来讲，发展中国家的关税应当是在10%左右，而发达国家在3%左右，现在美国跟我们的关税相似一样的程度，它是在捉弄我们。我的辨别是，人民币到年底一定是贬值的，因为随着中美贸易摩擦渐渐转好，人民币值认同不会贬值，短期长值，长年也贬值。所以如果您看空人民币的话，千万要小心。借此美经贸的特征解读中美经贸谈判，特朗普谈了很多话，所有的观点总结一起就是四句话。

第一点，他指出在中美贸易中，美国倒是，中国占便宜。他有两个理由，一是因为跟中国做到贸易有大量的贸易逆差，二是美国扔了很多工作岗位。有一篇论文找到，在2001年之后由于中国的出口造成美国扔了150万个制造业的工作岗位，占到美国制造业工作岗位1700万的8%。第二点，特朗普指出，美国会倒是是因为中国有出口补贴，中国的产品出口到美国关税较低，产品更容易转入美国市场，但是美国产品转入中国较为无以。

第三点，既然没好的解决方案，唯一的办法就是对中国出口的产品减免低关税，这样就可以减少贸易逆差了，这是他的三个基本观点。最后，他的意思是在全球价值链分工中，中国现在价值链的中低端，美国在高端，如果我容许中国的企业从中低端向高端爬到的话，那美国就花钱没法钱，这是他担忧的地方。我们现在来分析特朗普。首先，美国指出贸易顺差是好事，贸易逆差是坏事，这两句话都不对。

第一句话美国的双边贸易逆差未必是坏事，贸易逆差的意思就是把产品买到美国去，获得了美元，那中国获得美元之后某种程度要投资，美元不能在国外投资，共创全球客观来讲最差的投资机会仍然是在美国，中国人仍然不会卖大量的美国国债。数据表示，中国人花上了35%-40%的贸易顺差来卖美国国债，中国是美国仅次于的债权国。

反过来谈，中国的巨额贸易顺差未必是好事。40年前认同是好事，改革开放之前没贸易顺差、外汇储备，你想要卖什么东西没办法卖，但是现在不一样了，三万亿的外汇储备不是越多越好。因为这不会造成两个问题：1、保值电子货币的压力。

银行获得了3万亿之后，又无法在国内投资，那该怎么转呢？客观来讲各大行的团队水平都挺好的，但是业绩平平，这无法鬼他们，因为这有一个问题——如果您指出全球最差赚钱的机会在中国的话，你又不容许我投资国内，那大家是打很差这场战役的。2、输出型的通货膨胀。荐一个现实例子，去年3千亿美元的外贸顺差，现在央行基本拒绝企业结汇之前50%卖给下一级银行。

这意味著1万亿的人民币流向到市场当中，大概率上不会有20%作为存款准备金，80%贷款过来，这样一个一个银行下去，市场上货币乘数将下降到5。摇身变为5万亿人民币的市场流通，这不会夹住大规模的通货膨胀。

中国去年GDP为90万亿，如果政府不做到什么事情的话，大家不会看见今年通货膨胀不会由原本的1.9%下降到4%多，这压力是十分大的。当然，如果是政府采行对冲的话可以有效地解决问题这个问题，但这是有成本的，贸易逆差是长期存在的。

中美贸易摩擦对中国经济的影响非常简单看一下中美贸易战对中国经济的影响。对有所不同产业的影响，美国早已把中国定位好了，现在关税25%-30%，如果再行拒绝人民币较慢贬值15%的话，特一起就是45%。

你可以看见各个产业双边贸易急剧下降，基本上大家不必做到贸易了，如果是在原油业美国市场基本上就就让。因为本来原油都是大家的市场需求，所以受到的影响仅次于，像汽车产业等等就叛一半。如果是非常简单的以牙还牙，两个国家都会受到伤害。因为有投资账，现在很多企业基本上不有可能到美国投资，收购不有可能，绿地投资也不有可能，动不动就以国家安全性为借口，所以美国也有损失。

我们的中国企业无法到美国投资，就无法雇当地人了，美国的低收入更为受到影响。中国也是一样的道理，出口部门受到负面影响，因为我们的高关税，美国产品没办法进去，中国经济也受到负面影响。但是，中国可以做到的更佳。

中国可以同时不断扩大对其他国家的对外开放，因为我们早已跟美国打贸易战了，为了减少通胀带给的负面影响，以及出口的压力，那你就不断扩大跟其他国家（尤其是欧盟、日本韩国）的贸易。我们计算出来的结果是这样的，美国GDP不会受到-0.75%的影响，这个计算出来基本上跟美国的文章完全一致，如果中国对外开放的力度充足大，中国可以做不怎么不受影响，独善其身。我现在感觉到企业压力相当大，要么是政策没有做到，要么是企业的应付有一定可以改良的空间。贸易摩擦中的应付之道我接下来谈制造业企业如何应付。

第一是看得定，一定要趁此宏观方向的大势，最重要的问题是，中美贸易战不会怎么样、打多久、打到什么样的程度。第一个趁此，中方否不应担忧美欧日结盟。美日的贸易协议基本上早已顺利了，那日本和欧盟就被美国拉去了，只不过不是这个意思，他们一定会晤成，但是他们谈成不相等中国无法跟他们讲，中国一样可以跟他们讲，一样可以跟这些国家达成协议达成协议自由贸易区。不必担忧他们的结盟，我们也可以结盟，我们深信美国的经济变化，我们打贸易战不是期望看美国的经济逆惨不忍睹，我们深信美国经济逆好，道理很非常简单，只有美国经济逆好才能有企业卖你的产品，你才能出口，也就是指这个角度抵达。

第二个趁此，最重要的是中美贸易战不会打多久。第一点，11月16号不会是个关键的转折点，尽管我们中国还没对此，但一定会见面，然后达成协议共识。但是达成协议共识不相等中美贸易战就全部完结，达成协议共识的意识是落地10月份谈的几点，这几个内容，特朗普说道必须五周的时间，甚至更长一点。

我的第二个辨别是在12月底，中美会达成协议继续的、较为全面的贸易协议。较为全面的意思是，它不会比10月份、11月份达成协议的谈判内容更为深刻印象，不会往前前进。继续的意思是，大家不要对贸易协议的有效期抱着过于大期望，如果一定要我特一个时间的话，我指出是一年左右，你自己心里要有数。等到2021年，第二届美国总统选完之后，再行打贸易战不以人的意志为移往，除非他知道被罢免。

第三个趁此，中美贸易战能打多久，我们带着仅次于的期望、愿意说道不要中美贸易摩擦，但是如果一定要加一个时间的话，那就是10年。到2030年，中国经济总额一定会超过美国水平，不以人的意志为移往，如果这样的话，那时候也将是中美关系、经贸关系中国最慢平上美国的时候，一有风吹草动，必然燎原一起。

如果您寄希望于中美贸易，那你要小心了。中美谁更加必须一个贸易协议？我的观点也十分具体，以前或许中国很必须，现在认同是特朗普更加必须，这也就是为什么我辨别在12月他不肯再行随意绝交，因为12月底是确实的议会选举，中国是最重要的众多经济体，所以他一定要处置好关系，所以他不会继续让步。我再说一下其他几个企业应付之道。

大家好像定之后要嘴巴得凸，作为一个制造业企业，如果受到了不公平的对待，尤其是被列为美国实体名单，你一定要去美国抗争，未必不行。其次，有可能尽管中美关系未来还是十分错综复杂的，但是美国的市场将近最后一刻不要轻言退出，因为只不过美国工商界十分必须中国，不要轻言退出，却是是最成熟期的市场。其次，我实在有可能是两个决心，第一个决心是东南亚，第二个决心是非洲。只不过我并不建议去东南亚，理由是您如果移往到东南亚的话，益处是东南亚的经济跟中国的经济、文化都较为相似，很大自然。

坏处是，因为移往好比是你个人的移往是整个产业的移往，整个产业移往过去的话十分大的一个产业，立刻对越南和柬埔寨当地的工人的市场需求大大的下降。劳工的市场需求大大的下降，工资立刻就下降，之所以过去工资是因为工资比你的低廉，你再有两三年之后工资早已追赶你了。你为什么不一步到位去非洲，现在听得一起有的朋友指出是天方夜谭，非洲并不是所有的国家都可以投资，南非有可能敢，埃塞俄比亚是十分好的，这个大家都告诉。

我们这边的劳工成本一个月五六千，他们那边一个月三百块钱人民币。基础设施也很好，所以这是另外一个回头的近的意思。凿的浅是什么意思？假设您是资本密集型产业的话，我不建议像非洲或者东南亚国家移往。

很非常简单，我现在做做摩托的，我必须一个零部件，我必须一个螺丝，当地都没有做到出来我还必须从中国进口，我的成本很高。所以像资本的话知道合适像中西部移往，中国经济确实的韧性在于中国大大取得了市场以及原始的产业链的设施，仍然是劳工的较为优势。

本文来源：南宫NG·28-www.sandingip.com